تتأهب الأسهم الأوروبية لتجاوز التوترات التجارية والجيوسياسية، شريطة أن تظل الآفاق الاقتصادية إيجابية، وذلك وفقاً لاستطلاع أجرته «بلومبيرغ».
ويتوقع إستراتيجيون ارتفاع مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي بنحو 4% بحلول نهاية العام الحالي مقارنة بإغلاق الأربعاء الماضي، ليصل إلى 626 نقطة، وفق أوسط التوقعات، وذلك بعدما ارتفع مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي بنحو 3% منذ مطلع العام الحالي، عقب تحقيقه مكاسب ناهزت 17% في 2025؛ ليواصل بذلك نهج «البدايات المتفائلة»، التي شهدتها السوق على مدى السنوات الثلاث الماضية.
ارتفاع التقييمات
ورفع كل من «غولدمان ساكس» و«إتش إس بي سي» المستويات المستهدفة منذ آخر مسح أُجري في ديسمبر الماضي، في خطوة تعكس عدم اكتراثهما بارتفاع التقييمات أو حدّة التوترات الجيوسياسية.
وترتكز هذه الثقة على نمو الاقتصاد والأرباح، وتبني سياسات نقدية تيسيرية، إضافة إلى تسريع وتيرة الإنفاق المالي.
وأصبح «إتش إس بي سي» الآن الأكثر تفاؤلاً بعد رفع مستواه المستهدف للمؤشر من 640 نقطة إلى 670 نقطة، ما يشير إلى زيادة محتملة بنحو 11%.
وقال جيري فولر، رئيس إستراتيجية الأسهم الأوروبية لدى «يو بي إس»: «مع ظهور بوادر ملموسة لوصول الحوافز إلى قطاع البنية التحتية بالفعل، فإن تسارع وتيرة النمو في أوروبا بات وشيكاً».
مستوى مستهدف
وأضاف: «التوقيت مناسب، إذ إن التقييمات وصلت بالفعل إلى المستوى المستهدف، ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر «ستوكس 600» الأوروبي إلى 650 نقطة بدعم من نمو الأرباح.
ويرى فولر وفريقه أن تسارع وتيرة النمو وارتفاع عوائد السندات يصبّان في مصلحة حملة الأسهم الدورية والقيمة، إذ يمكن لتوسع الهوامش أن يعزز الأرباح. ويفضلون القطاعات المالية والمرافق والنقل وتجارة التجزئة ومعدات الرعاية الصحية والأجهزة التقنية.
ويتبنى محللون نهجاً متحفظاً تجاه قطاعات السيارات والكيماويات والأغذية والمشروبات والتبغ، إضافة إلى السلع المنزلية؛ مشيرين إلى التحديات الناجمة عن تقلبات العملة والرسوم الجمركية.
European stocks are poised to overcome trade and geopolitical tensions, provided that economic outlooks remain positive, according to a survey conducted by Bloomberg.
Strategists expect the European Stoxx 600 index to rise by about 4% by the end of this year compared to last Wednesday’s close, reaching 626 points, according to the median forecasts. This comes after the Stoxx 600 index rose by about 3% since the beginning of this year, following a gain of nearly 17% in 2025; thus continuing the trend of “optimistic beginnings” that the market has experienced over the past three years.
Rising valuations
Both Goldman Sachs and HSBC have raised their target levels since the last survey conducted in December, in a move that reflects their indifference to rising valuations or the intensity of geopolitical tensions.
This confidence is based on economic and profit growth, adopting accommodative monetary policies, in addition to accelerating the pace of fiscal spending.
HSBC has now become the most optimistic after raising its target level for the index from 640 points to 670 points, indicating a potential increase of about 11%.
Jerry Fuller, Head of European Equity Strategy at UBS, said: “With tangible signs of incentives reaching the infrastructure sector already, the acceleration of growth in Europe is imminent.”
Target level
He added: “The timing is right, as valuations have already reached the target level, and the Stoxx 600 index is expected to rise to 650 points supported by profit growth.”
Fuller and his team believe that the acceleration of growth and rising bond yields benefit holders of cyclical and value stocks, as margin expansion can enhance profits. They prefer the financial, utility, transportation, retail, healthcare equipment, and technology sectors.
Analysts are taking a cautious approach towards the automotive, chemicals, food and beverage, tobacco, and household goods sectors, citing challenges arising from currency fluctuations and tariffs.
